建筑材料行业:行业继续回暖 市*管*策加码
行业基本面淡季提前出现上涨,预示下半年基本面不会差。 我们之前提出可以关注两个信号:一是*策,二是8月底水泥行业量价情况。从目前来看,基本面信号将提前(从8月底提前 到7月底);*策上短期来看最紧的阶段已经过去,下半年整体的*策思路对行业偏正面,行业存在估值修复机会,看好海螺水泥, 关注业绩有弹性的华新水泥、江西水泥、旗滨集团。 *策加码对城市地下管、污水处理、燃气供热老旧管改造的投资力度,有利于管材需求的增长,管材类公司短期内存 在主题投资机会,重点关注基本面良好、估值较便宜的伟星新材和永高股份。 行业步入低速增长时代,并不代表所有细分子行业和所有公司都步入低速增长阶段,公司之间的分化将拉大;我们努力寻找 潜在增长空间大、有核心竞争力或较好经营模式的公司。维持看好东方雨虹、南玻A、建研集团、长海股份。 风险提示:宏观经济继续下行,新投产能超预期,原材料成本大幅上涨。